آلية تأثير السياسة النقدية في الجزائر ومعوقاتها الداخلية دراسة قياسية

Abstract

تهتم هذه الد ا رسة بقنوات انتقال أثر السياسة النقدية في الج ا زئر خلال الفترة الممتدة من 1964 إلى 2012 ، وذلك بهدف تحديد القناة أو القنوات الأكثر ملاءمة لنقل أثر السياسة النقدية في الج ا زئر. لقد أظهرت نتائج بحثنا بأن القناة النقدية وقناة القروض يمكنها أن تكون القنوات الأكثر ملاءمة لنقل آثار السياسة النقدية في الج ا زئر، ولكن أثر القروض على الإنتاج يظهر ضعيفا. أما القنوات الأخرى كقناة سعر الصرف وقناة أسعار الأصول المالية والحقيقية تظهر غير محققة. من هذه النتائج تظهر معوقات انتقال أثر السياسة النقدية في الج ا زئر والمتمثلة في ضعف آداء البنوك الج ا زئرية من جهة، وضيق نطاق السوق المالية من جهة أخرى . Cette recherche s’intéresse aux canaux de transmission de la politique monétaire de l’Algérie durant la période 1964-2012 dans le but de mettre en évidence le canal ou les canaux de transmission le (s) plus pertinent (s) de la politique monétaire algérienne. Les résultats de notre étude mettent en évidence que le canal monétaire et le canal du crédit bancaire paraissent être les plus pertinents canaux de transmission des impulsions de la politique monétaire en Algérie, mais l’effet des crédits sur la production parait faible. Les autres canaux, à savoir ,le canal du taux de change et le canal des actifs financiers et réels ne semblent pas se vérifier. De ces résultats découlent les contraintes de la transmission monétaire en Algérie, à savoir, la faible performance des banques algérienne d’une part, et l’étroitesse du marché financier d’autre part.