أثر تغير سعر الصرف على بعض متغيرات الإقتصاد الكلي و مدى فعالية سعر الصرف الموازي، دراسة قياسية لحالة الجزائر للفترة 1974 - 2016

Abstract

يهدف هذا البحث إلى تحليل تغير سعر الصرف على متغيرات الإقتصاد الكلي في الجزائر، مع التركيز على ثلاثة مؤشرات رئيسية هي: رصيد الحساب الجاري،و التضخم و الطل على النقود، بناءا على بيانات السلاسل الزمنية، بإستخدام مقاربة ARDL، نماذج المعادلات الآنية، Cointegrating VARX، نماذج الإنحدار للإنتقال السلس و نموذج NARDL، و من أجل ذلك إستخدمنا البيانات السنوية للفترة 1974 - 2016 في نموذج ARDL و نموذج المعادلات الآنية،cointegrating VARX،و نماذج الإنحدار للإنتقال السلس، و إستخدمنا أيضا البيانات الفصلية بين 1988:1 إلى 2016: 4 لتنقدير نموذج NARDL. و قد قمنا بتقسيم الدراسة إلى أربعة فصول، حيث يتناول الفصل الأول تعريفات و نظريات و أنظمة سعر الصرف، و الثاني يتناول متغيرات الإقتصاد الكلي و علاقتها بسعر الصرف، أما الفصل الأخير فيتناول الدراسة القياسية لأثر سعر الصرف على متغيرات الإقتصاد الكلي في الجزائر، كشفت نتائج تقدير نموذج ARDL عن تحقق شرط مارشال ليرنر ووجود منحنى J في الميزان التجاري الجزائري في المدى الطويل. إلا أن تقدير نموذج ARDL للميزان التجاري غير النفطي أثبت عدم صلاحية شرط مارشال ليرنر و كذا منحنى J حيث أن مرونة السعر تساوي (0.2316) و أقل من 1. و بالمثل أكدت نتائج التقدير بإستخدام سعر الصرف الموازي عدم مصداقية منحنى J. كشفت نتائج تقدير نموذج 3SLS أن RER له تأثير إيجابي و هام على رصيد الحساب الجاري و الطلب على النقود، و أثر ضئيل على التضخم. و تؤكد نتائج آثار الصدمات الهيكلية و الإستجابة الدفعية نتائج التقديرات في نموذج 3SLS الخاصة بالتضخم. بالنسبة لنماذج الإنتقال السلس، وجدنا دليلا قويا على أن نفاذ سعر الصرف يستجيب بشكل غير خطي لمستوى التضخم، أي أن سعر الصرف يكون أعلى عندما يتجاوز معدل التضخم العتبة. من ناحية أخرى، تشير النتائج إلى وجود أدلة قوية على أن ERPT و يستجيب بشكل غير متماثل لحجم التغيرات في سعر الصرف. و أخيرا ظهرت نتائج نموذج NARDL عدم وجود علاقات غير متماثلة طويلة الأجل بين REER و رصيد الحساب الجاري في الجزائر.