Les déterminants du taux de change en Algérie : Quelle ampleur du taux de change parallèle ?

Abstract

The exchange rate is the key relative price in international finance .This study identifies the main determinants of real effectif exchange rate in Algeria from 1971 to 2013. And the impact of parallel exchange rate on the officiel exchange rate.For that purpose we tried to apply El badawi’s (1998) model which include (the real effective exchange rate, Termes of trade , openness and foreign exchange reserves) to the Algerian dinar using a Vector autoregressive model ‘VAR’ and Granger Causalité to test the relation between parallel and officiel exchange rate. Our results shows that mouvement in terms of trade and oppenness are very important in explaining the real effectif exchange rate in Algeria. On the other hand, parallel exchange rate Granger-cause the officiel exchange rate.Le taux de change est le prix relatif clé dans la finance internationale. Cette Étude identifie les principaux déterminants de taux réel d'effectif de change en Algérie de 1971 à 2013. Et l'impact du taux de change parallèle sur le tux de change officiel .Pour cette fin, nous avons essayé d'appliquer (1998) modèle de El Badawi qui comprennent (la taux de change réel effectif, Termes de l’échange, l'ouverture commerciale et les réserves de change) en utilisant un modèle vecteur autorégressif 'VAR' et Granger Causalité pour tester la relation entre le taux de change parallèle et officiel. Nos résultats montrent que les mouvements des termes de l’échange et l’ouverture commerciale sont très importants pour expliquer le taux de change réel effectif de l'Algérie. D'autre part, le taux de change parallèle cause au sens de Granger le taux de change officiel.يمثل سعر الصرف السعر النسبي الرئيسي في التمويل الدولي.تهدف هته الدراسة إلى تحديد اهم محددات سعر الصرف الفعلي الحقيقي في الجزائر في الفترة الممتدة من 1971 إلى 2013. كما تدرس تأثير سعر الصرف الموازي على الصرف الرسمي. لهذا الغرض حاولنا استخدام نموذج البدوي الذي يتضمن كل من (سعر الصرف الفعلي الحقيقي.الانفتاح التجاري.معدلات التبادل التجاري و احتياطي النقذ الأجنبي) باستخدام نموذج الإنحدار الذاتي و اختبار السببية لجرانجر لاختبار العلاقة بين سعر الصرف الموازي و الرسمي .أظهرت النتائج أن كل من معدلات التبادل التجاري و الإنفتاج التجاري لهما دور هام في تفسير سعر الصرف الفعلي الحقيقي في الجزائر. و من جهة أخرى سعر الصرف الموازي له تأثير على سعر الصرف الرسمي .