أثر كفاءة سوق رأس المال على عوائد الأسهم -دراسة حالة مجموعة من أسواق رأس المال لدول مجلس التعاون الخليجي -

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى تطبيق اختبار الكفاءة في أسواق الأسهم الخليجية لتحديد ديناميكياتها عند المستوى الضعيف. نحن نختبر القدرة على التنبؤ بعوائد الأسهم قصيرة 2013 إلى 28 /01/ الأجل للحكم على مدى كفاءة هذه الأسواق. بمعنى آخر، سنستخدم البيانات اليومية لمؤشرات 7 أسواق مالية خليجية خلال الفترة من 02 على كفاءة هذه الأسواق لذلك فإن هذه الدراسة أكثر قدرة على معرفة ما إذا كانت الإصلاحات Covid- 2022/12 ، والتي تسمح لنا بشرح تأثير أزمة 19 / التي تم إجراؤها حتى الآن فعالة. ومن هذا المنطلق، قد يساعد هذا التحقيق صناع السياسات على تحسين كفاءة السوق للحد من التشوهات الاقتصادية. لقد أجريت .ARCH إختبار نسبة التباين واختبار تأثير ،BDS اختبار التوزيع الطبيعي، اختبار ،)P.P ،ADF( مجموعة من الاختبارات مثل اختبارات جذر الوحدة توصلت الدراسة إلى أن عوائد الأسهم في الأسواق قيد الدراسة، لا تتبع فرضية السير العشوائي وأنها تستطيع التنبؤ بعوائدها المستقبلية على المدى القصير باستخدام ARIMA (n,d,m) العوائد التاريخية، مما يدل على عدم كفاءة هذه الأسواق في صيغتها الضعيفة خلال فترة الدراسة، كما توصلت إلى اقتراح النماذج الهجينة للتنبؤ بعوائد هذه الأسواق..................................................................................... – GARCH (p,q)