صكوك التمويل اﻹسﻼمي ودورها في تفعيل حركية التجارة الﺨارجية دراسة تحليلية تطبيقية

Abstract

ﺗﻌﺘﱪ ﺻﻜﻮك اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻣﻦ أﺑﺮز ﻣﺎ أﻓﺮزﺗﻪ اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺑﺘﻜﺎرات ﻫﻨﺪﺳﺘﻬﺎ اﳌﺎﻟﻴﺔ، ﻓﻬﻲ ﻣﻦ أﳒﻊ أدواﺎ اﻟﺘﻤﻮﻳلﻴﺔ ﻋلى اﻹطﻼق، ﻓﺎﻟفﺎﻋلﻴﺔ واﳌﺮونﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻨﻮع ﺻﻴغﻬﺎ وﺗﻌﺪد ﺗﻮارﻳخ اﺳﺘحقﺎقﺎﺎ وﺗفﺎوت درجﺔ ﳐﺎطﺮﻫﺎ جﻌلﻬﺎ ﺗلﱯ ﺣﺎجﻴﺎت قﻄﺎع ﻋﺮﻳﺾ ﻣﻦ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ واﳌﺘﻌﺎﻣلﲔ اﻻقﺘﺼﺎدﻳﲔ، ﻓﻬﻲ ﺑﺬﻟﻚ ﺗﻌﺘﱪ ﳏﺮك ﻓﺎﻋﻞ ونﺸﻂ ﰲ ﺗﺴﻴﻴﻞ وجﺬب اﳌﺪﺧﺮات واﻷرﺻﺪة اﳌﻌﻄلﺔ وﻛﺜﲑ ﻣﻦ اﳌﻮارد اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺸﻜﻮ ﻣﻦ اﻟفﻮاﺋﺾ وﱂ ﲡﺪ ﺳﺒﻴﻞ ﻟﺘﻮﻇﻴفﻬﺎ ، ﻓﻜﺎنﺖ ﺻﻜﻮك اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﲟﺜﺎﺑﺔ اﳌفﺘ ﻟقفﻞ ﻣﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ اﺳﺘخﺪام ﺗلﻚ اﳌﻮارد ﰲ ﺗﻮﻇﻴفﻬﺎ وطﺮﺣﻬﺎ ﰲ أﺳﻮاق اﳌﺎل اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ واﻟﻌﺎﳌﻴﺔ، ﺎح واﻟﱵ ﺑﺪورﻫﺎ ﺗﻌﺪ ﲟﺜﺎﺑﺔ اﻟقﻨﺎة اﳌﺜلى ﻟﺘﺼﺮﻳﻒ نﺸﺎطﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺳﺘﻌﻤﺎﳍﺎ ﻟﻸرﺻﺪة اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻀخﻤﺔ اﻟﱵ ﳝﻜﻦ ﻟﺼﻜﻮك اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻹﺳﻼﻣﻴﺔ ﺣﺸﺪﻫﺎ وﺗﻌﺒﺌﺘﻬﺎ، وﲟﺎ أن اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻳﻌﺘﱪ ﻋﺼﺐ اﻻقﺘﺼﺎد واﻻقﺘﺼﺎد اﻟﻜلﻲ، ﻓﺈن ﲤﻮﻳﻞ اﻟﺘﺠﺎرة اﳋﺎرجﻴﺔ ﻳﺒقى داﺋﻤﺎ ﺷغﻼ ﻓﻜﺎنﺖ ﺻﻜﻮك اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ، ﺷﺎغﻼ ﳉﻤﻴﻊ دول اﻟﻌﺎﱂ ﻣﺘقﺪﻣﺔ ﻛﺎنﺖ أو ﻣﻴﺔ ،ﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ ﻋﻨﺼﺮ وﻣﺆﺷﺮ ﻣﻦ ﻣﺆﺷﺮات اﻟﻨﻤﻮ اﻻقﺘﺼﺎدي اﻻﺳﻼﻣﻴﺔ ﲟﺜﺎﺑﺔ اﳊﻞ اﳌﻼﺋﻢ ﳍﺬﻩ اﳌﻌﻀلﺔ اﻻقﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺮونﺘﻬﺎ وﳒﺎﺣﻬﺎ ﰲ ﺗﻮﻇﻴﻒ اﻷرﺻﺪة اﻟقﺎﺑلﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜ ﺎ ﻤﺎر وﻛفﺎء وجﺪواﻫﺎ اﻻقﺘﺼﺎدﻳﺔ ذﻫﺎن اﻟﻌﻤﻼء واﻷﻋﻮان اﻻقﺘﺼﺎدﻳﻮن جﺎﻋلﺔ ﻟﻨفﺴﻬﺎ ، اﻟﱵ ارﺗﺴﻤﺖ ﻣﻼﳏﻬﺎ ﺳﻮاق اﳌﺎل اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ وﻋﺎقﺖ ﻣﻜﺎنﺔ ﺑﲔ أدوات اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ.